Bon dia. Em dic Pam i avui seré el teu operador de conferències. Mentrestant, m'agradaria donar la benvinguda a tothom a la conferència de Primo Water Corporation del tercer trimestre de 2022. Totes les línies s'han desactivat per evitar qualsevol soroll de fons. Els ponents aniran seguit d'una sessió de preguntes i respostes. [Instruccions de l'operador] Gràcies.
Ara m'agradaria donar la paraula al Sr. John Kathol, vicepresident de Relacions amb Inversors. continueu si us plau.
Benvingut a la conferència de conferència del tercer trimestre de 2022 de Primo Water Corporation. Tots els membres estan actualment en mode només d'escolta. Aquesta trucada finalitzarà com a molt tard a les 11:00 AM ET. La conferència es retransmetrà en directe al lloc web de Primo a www.primowatercorp.com i romandrà allà durant dues setmanes. Aquesta conferència conté declaracions prospectives, incloses declaracions sobre els resultats financers i operatius futurs de l'empresa. Aquestes declaracions s'han de comparar amb les declaracions d'advertència i exempcions de responsabilitat contingudes a la Declaració de port segur del comunicat de premsa de P&L d'aquest matí i les declaracions d'advertència de l'informe anual del Formulari 10-K i els informes trimestrals del Formulari 10 de l'empresa. -Q i altres documents de valors. Reguladors Si us plau, tingueu-ho en compte amb l'exempció de responsabilitat. Els resultats reals de l'empresa podrien diferir substancialment d'aquestes declaracions, i l'empresa no assumeix cap obligació d'actualitzar aquestes declaracions prospectives, excepte quan ho requereixi expressament la legislació aplicable.
Una conciliació de les ràtios financers no GAAP discutits durant la conferència amb les ràtios GAAP més comparables, quan es poden estimar les dades, s'inclou a l'informe de guanys del tercer trimestre de la companyia a principis d'aquest matí o a la secció de Relacions amb inversors. » lloc web corporatiu www.primowatercorp.com. Amb mi estic Tom Harrington, director general de Primo, i Jay Wells, director financer de Primo. Com a part d'aquesta conferència, oferim una plataforma en línia a www.primowatercorp.com per ajudar-vos en les nostres discussions. Tom començarà la trucada d'avui amb una visió general del tercer trimestre i del nostre progrés en el pla estratègic de Primo. Aleshores, Jay revisarà el nostre rendiment a nivell de segment i parlarem del nostre rendiment del tercer trimestre amb més detall i oferirem les nostres perspectives sobre el quart trimestre i l'any complet del 2022 abans de tornar la trucada a Tom per oferir una visió a llarg termini abans de les preguntes i respostes. . A continuació, Jay revisarà el nostre tercer rendiment a nivell de segment i parlarem del nostre rendiment del trimestre amb més detall i oferirem les nostres perspectives per al quart trimestre i l'any complet del 2022 abans de tornar la trucada a Tom per oferir una visió a llarg termini abans de les preguntes i respostes. . A continuació, Jay analitzarà el rendiment del nostre segment i parlarem dels nostres resultats del tercer trimestre amb més detall i oferirem les nostres orientacions per al quart trimestre i tot el 2022 abans de tornar a trucar a Tom per proporcionar una perspectiva a llarg termini abans de respondre les preguntes. . Aleshores, Jay analitzarà el rendiment del nostre segment i parlarem dels nostres resultats del tercer trimestre amb més detall i oferirem les nostres orientacions per al quart trimestre i tot el 2022 abans de tornar a trucar a Tom per a una pregunta i resposta.proporcionada anteriorment.
Gràcies Joan i bon dia a tothom. Estic satisfet amb els resultats del trimestre i agraeixo a tots els empleats de Primo la seva contribució continuada a l'èxit de l'empresa. En particular, m'agradaria esmentar el nostre director financer Jay Wells, que va anunciar la seva jubilació l'1 d'abril. Agraeixo a Jay la seva dedicació i les seves valuoses contribucions durant la seva estada a Primo. Primo té un equip financer fort i Jay ha estat fonamental per millorar el rendiment financer i operatiu. Estic molt agraït que Jay romangui amb Primo fins a la seva jubilació per facilitar una transició de lideratge sense problemes i desitjar-li tot el millor a la seva jubilació. Gràcies Jay. Vam continuar operant a la nostra plataforma diferenciada Water Your Way i, malgrat una inflació gairebé rècord, vam obtenir uns forts ingressos orgànics i un creixement de l'EBITDA ajustat al tercer trimestre. La nostra filosofia d'inversió es manté intacta amb una cartera de solucions d'aigua avançades en múltiples canals i geografies, forts vents de cua per als consumidors i una base d'ingressos resistent a la recessió. La inversió contínua en la nostra plataforma digital, l'ampliació de la capacitat de connectar les vendes de refrigeradors d'aigua amb les nostres solucions d'aigua i l'optimització contínua de les nostres operacions basades en rutes proporcionen una base sòlida per assolir els nostres objectius de creixement a llarg termini.
Al tercer trimestre, vam obtenir uns forts ingressos i vam ajustar el creixement de l'EBITDA. Com a resultat, augmentem la nostra previsió d'ingressos per a tot l'any 2022 a 2.22-2.240 milions de dòlars, que correspon al creixement dels ingressos normalitzat del 13% al 14%. Els ingressos orgànics van créixer entre un 14 i un 15% i l'EBITDA ajustat va oscil·lar entre els 415 i els 425 milions de dòlars. Els ingressos consolidats van augmentar un 6% fins als 585 milions de dòlars el tercer trimestre. Creixement orgànic dels ingressos del 15%. Excloent l'impacte de les divises i la sortida del negoci d'aigua embotellada d'un sol ús d'Amèrica del Nord, els ingressos van créixer un 18% impulsats per la demanda continuada dels consumidors, l'augment de les vendes de distribuïdors, les adquisicions de fusions i adquisicions en curs, les mètriques de servei millorades i l'augment dels ingressos per ruta. i l'augment de l'OTIF o l'execució de lliurament puntual i completa, creixement continuat del volum a Water Direct i Exchange i una base de clients estabilitzada i recàrrega, així com una millor experiència del client, inclosos els avantatges de la nostra aplicació mòbil actualitzada. Excloent l'impacte de les divises i la sortida del negoci d'aigua embotellada d'un sol ús d'Amèrica del Nord, els ingressos van créixer un 18% impulsats per la demanda continuada dels consumidors, l'augment de les vendes de distribuïdors, les adquisicions de fusions i adquisicions en curs, les mètriques de servei millorades i l'augment dels ingressos per ruta. i l'augment de l'OTIF o l'execució de lliurament puntual i completa, creixement continuat del volum a Water Direct i Exchange i una base de clients estabilitzada i recàrrega, així com una millor experiència del client, inclosos els avantatges de la nostra aplicació mòbil actualitzada. Excloent els efectes de canvi i la sortida del negoci d'aigua embotellada d'un sol ús a Amèrica del Nord, els ingressos van créixer un 18% impulsats per la demanda continuada dels consumidors, l'augment de les vendes de dispensadors, les ofertes de fusions i adquisicions en curs, la millora del rendiment de la ubicació i els productes de creixement d'unitats.i un augment de l'OTIF o lliurament puntual i complet, creixement continuat del volum a Water Direct i Exchange, i una base de clients estabilitzada i reposició, i una millor experiència del client, inclosos els avantatges de la nostra aplicació mòbil actualitzada. Excloent els efectes del canvi i la sortida del negoci d'aigua embotellada d'un sol ús a Amèrica del Nord, els ingressos van augmentar un 18% impulsats per la demanda continuada dels consumidors, l'augment de les vendes de dispensadors d'aigua, les fusions i adquisicions contínues, la millora del registre de serveis, l'augment dels ingressos de l'OTIF o On-time. i Full Delivery Execution, creixement continuat de Water Direct and Exchange, base de clients estable i reposició, i millora de l'experiència del client, inclosos els avantatges de la nostra aplicació mòbil renovada.
L'EBITDA ajustat va augmentar un 10% fins als 117 milions de dòlars el tercer trimestre, ja que els volums més elevats, els preus més alts i la gestió eficient dels costos van compensar amb escreix l'impacte de la inflació. El marge d'EBITDA ajustat del trimestre va ser del 20%, un augment de 80 punts bàsics interanual. En el negoci Global Water Direct, la nostra base de clients va créixer al voltant dels 2,3 milions en el tercer trimestre. A través d'una combinació de l'afluència orgànica de clients, l'adquisició de clients i la nostra estratègia d'integració, el creixement va ser del 3,6% interanual, mentre que la retenció de clients va ser plana en els trimestres anteriors. Les nostres divisions Water Direct i Exchange van continuar registrant un fort creixement dels ingressos, amb un creixement orgànic dels ingressos del 17% impulsat per la millora de la satisfacció del client, l'augment de la freqüència de lliurament i els nivells d'inventari més alts. Ens hem beneficiat d'un augment del nombre de punts de bescanvi d'aigua a finals del tercer trimestre i d'una millora de l'enllaç entre l'intercanvi d'aigua i les vendes de dispensadors.
El nostre negoci de reposició i filtració d'aigua va continuar funcionant millor. Els ingressos orgànics van augmentar un 11% trimestral a causa dels preus més elevats de les màquines de jardí, l'augment del temps de funcionament de les màquines i els nivells més elevats de serveis de filtració d'aigua. Les tendències dels clients es mantenen positives pel que fa a l'elasticitat preu. Hi ha molt poques ressenyes de clients associades a preus més alts, ja que ho fem a través d'una combinació de mètriques com l'activitat del centre de trucades, la retenció de clients i el creixement dels clients. El nostre negoci de refrigeradors d'aigua va continuar millorant durant el tercer trimestre, amb un augment dels ingressos del 47% i els minoristes venent més de 270.000 refrigeradors d'aigua. Continuem veient un creixement del volum impulsat per una major activitat promocional, distribució de productes i penetració en la nostra base de clients existents. Estem combinant els cupons d'aigua de Primo amb les nostres vendes de refrigeradors d'aigua per incentivar les vendes de refrigeradors d'aigua relacionades amb el servei d'aigua, un factor clau per al creixement orgànic futur.
Pel que fa als dispensadors d'aigua, la Duana i Protecció de Fronteres dels EUA ha reclassificat recentment els dispensadors d'aigua calenta i freda i els dispensadors d'aigua filtrada. A partir del 6 de novembre de 2022, els dispensadors i filtres deixaran d'estar subjectes a un dret del 25%, sinó que estaran subjectes a un dret del 2,7%. Aquesta reducció de preu s'aplica a la gran majoria dels productes importats de Primo i ens permetrà ajustar el preu mitjà de venda dels nostres dispensadors venuts a clients minoristes i de comerç electrònic. Esperem un augment del nombre de connexions d'aigua per accelerar la venda d'escalfadors d'aigua mitjançant un menor cost de les mercaderies i les consegüents reduccions de preus. El cost de les mercaderies disminuirà el 2023 a mesura que el nou inventari es mogui a través de la cadena de subministrament. Ens beneficiarem dels costos de capital més baixos associats als dispensadors d'aigua llogats als clients de les nostres divisions de subministrament directe d'aigua i filtració d'aigua.
Pel que fa a les xifres, estem satisfets amb l'avenç realitzat en la nostra inversió en l'aplicació mòbil My Water+, que actualment té una puntuació de 4,9 a les plataformes iOS i Android, resultat directe de la nostra recent actualització. Des de finals de 2021, la nostra puntuació de reputació de Google Online ha augmentat un 63% i la nostra puntuació de Google My Business ha augmentat un 46%. Aquests rànquings suposen una millora significativa respecte als trimestres anteriors i reforcen la nostra confiança en les nostres iniciatives digitals i de compromís amb el client. Continuarem invertint per oferir als nostres clients les millors solucions digitals de la seva categoria. Ara que hem tornat a plataforma gran part del nostre lloc de comerç electrònic digital, ara centrarem la nostra atenció en el redisseny del nostre lloc web water.com per millorar encara més el seu rendiment mitjançant una combinació de recursos interns i externs. Consulteu les diapositives 9 i 10 dels Materials suplementaris per obtenir més detalls.
El 2022, com moltes altres empreses, ens enfrontarem a augments significatius de la mà d'obra, el combustible, el transport de mercaderies i altres costos operatius, que es van compensar totalment amb les nostres accions de preus al tercer trimestre. L'equip de Primo ha fet un gran treball per compensar aquest augment continuant millorant l'experiència del client. Com es va comentar el trimestre passat, l'eina d'optimització de rutes automàtica nord-americana, ARO, classifica les rutes en les rutes més eficients possibles, maximitzant així el temps que els representants de vendes de rutes passen amb els clients, augmentant els ingressos generats pel temps de comissió de rutes, alliberant la capacitat de processament de rutes per al futur. creixement orgànic i minimització del temps passat al volant. ARO continua sent una iniciativa operativa clau. Per exemple, al setembre estàvem operant 23 rutes més al dia que a l'agost, sense cap augment del total de milles recorregudes, resultat directe de l'esforç de l'equip d'implementació.
A més, els nostres ingressos anuals per lloc a Amèrica del Nord han augmentat gairebé un 22% any rere any. Aquests esforços són una part important per compensar l'augment de costos alhora que millorem l'eficiència operativa i el servei al client, i ens permeten augmentar la freqüència de lliurament per donar suport als nostres esforços per fer créixer el nostre negoci d'intercanvi d'aigua. En el futur, seleccionem consultors externs per donar suport al nostre algorisme de creixement i millorar l'eficiència operativa de la nostra plataforma basada en rutes. Per a tot l'any 2022, s'espera que els ingressos augmentin de 2.220 milions de dòlars a 2.240 milions de dòlars, amb una taxa normal de creixement dels ingressos del 13% al 14%, ajustada per la sortida del negoci minorista d'aigua embotellada d'un sol ús a Amèrica del Nord. Esperem que l'EBITDA ajustat per a tot l'any 2022 estigui entre els 415 i els 425 milions de dòlars.
Ens han adjudicat un contracte de cinc anys per convertir-nos en el proveïdor exclusiu d'aigua embotellada de Costco directament als consumidors i membres corporatius. Aquest augment de l'activitat i l'augment de llocs de substitució d'aigua donen suport a la nostra previsió de creixement orgànic fins al 2024. Tenim un balanç sòlid, uns marges sòlids i estem en el camí cap a un creixement a llarg termini dels ingressos i dels beneficis. Mantenim la nostra orientació d'ingressos per al 2024 amb un fort creixement orgànic d'ingressos anual d'un dígit i augmentem la nostra orientació d'EBITDA ajustat per al 2024 a aproximadament 530 milions de dòlars, amb un marge d'EBITDA ajustat d'aproximadament el 21%.
En funció del nostre rendiment en millores operatives, digitals i de clients, reduirem la nostra inversió de capital incremental de 150 milions de dòlars a 110 milions de dòlars entre el 2022 i el 2024. En concret, es tracta d'una reducció de 50 milions de dòlars el 2023 i el 2024 a uns 30 milions de dòlars el 2023 i el 2024. 2024. Aquesta decisió es basa en la nostra confiança en el nostre rendiment, la qual cosa ens permet reduir la nostra inversió tot complint la nostra orientació de 2024. Per acabar, permeteu-me reiterar que la nostra estratègia funciona. Confiem en la nostra capacitat per complir la nostra previsió per al 2022 i fer realitat la nostra previsió a llarg termini per al 2024.
Ara passaré al nostre director financer Jay Wells per a una revisió més detallada dels nostres resultats financers del tercer trimestre.
Gràcies Tom i bon dia a tothom. Comencem amb els resultats del tercer trimestre. Els ingressos consolidats van augmentar un 6% fins a 585 milions de dòlars, des dels 551 milions de dòlars. Els ingressos orgànics consolidats, que exclouen els efectes del canvi i ajustats pel tancament del negoci minorista d'aigua embotellada d'un sol ús a Amèrica del Nord, van augmentar un 15% durant el trimestre. L'EBITDA ajustat va augmentar un 10 per cent fins als 117 milions de dòlars. L'EBITDA ajustat sense divises va augmentar un 14%, la qual cosa representa un augment dels marges de 80 punts bàsics. Com va dir Tom, l'impacte de l'augment dels preus, l'augment dels volums i l'alta demanda van provocar un augment de la rendibilitat.
Durant el trimestre, hem mantingut els nostres nivells de personal objectiu i hem aconseguit més del 98% de les vendes de metges per ruta. Creiem que la inversió addicional en la nostra gent i l'ús dels nostres models predictius de força de treball ens permetran assolir els nostres objectius per a tot el 2022 i més enllà.
Pel que fa al rendiment del nostre segment durant el trimestre, els ingressos d'Amèrica del Nord van augmentar de 413 milions de dòlars a [inaudible] a 407 milions de dòlars.
Els ingressos orgànics van augmentar un 18%. El creixement orgànic va ser impulsat pel creixement orgànic del 17% en els segments Water Direct i Water Exchange, incloent un 11% de mix de preus i un 6% de creixement en volum.
Al nostre segment europeu, els ingressos van augmentar un 6% fins als 71 milions de dòlars. Els ingressos orgànics van créixer un 15% excloent els efectes del canvi, impulsats pel nostre negoci Water Direct, el creixement de la nostra base de clients residencials i els volums B2B a mesura que els europeus tornen a l'oficina.
L'EBITDA ajustat a Europa va augmentar un 8 per cent fins als 16 milions de dòlars. Excloent els efectes de canvi, l'EBITDA ajustat va augmentar un 29%.
Pel que fa a la nostra orientació per al quart trimestre i l'any complet, basant-nos en la informació que tenim fins ara, esperem que els ingressos consolidats del quart trimestre de les operacions contínues estiguin entre els 540 i els 560 milions de dòlars, el nostre EBITDA ajustat del quart trimestre. oscil·larà entre els 102 i els 112 milions de dòlars.
S'espera que els ingressos per a tot l'any 2022 siguin lleugerament superiors al previst anteriorment, entre 2.220 i 2.240 milions de dòlars, amb un creixement dels ingressos normalitzat del 13% al 14%, ajustat per la sortida del comerç minorista d'aigua embotellada d'un sol ús del nord. negoci dels EUA
Continuem esperant que l'EBITDA ajustat per a tot l'any 2022 estigui entre els 415 i els 425 milions de dòlars. Esperem que els impostos en efectiu siguin aproximadament 10 milions de dòlars EUA, les despeses per interessos siguin aproximadament 60 milions de dòlars i les despeses de capital siguin aproximadament 200 milions de dòlars.
Els nostres resultats de 2022 reforcen la nostra confiança en la nostra capacitat per generar un creixement orgànic d'ingressos constant. Mantenint les nostres perspectives de creixement orgànic, recentment hem adquirit nous punts de distribució en el nostre negoci Exchange, l'expansió geogràfica dels nostres esdeveniments de botigues Costco ha donat lloc a un augment significatiu a Amèrica del Nord i el nostre negoci Water Direct, i el volum dels nostres esdeveniments ha millorat el rendiment del nostre negoci de recanvi. . Aquests èxits són el resultat del nostre compromís de millorar l'experiència del client mitjançant millores de servei i inversions en tecnologies digitals.
Mantenim la nostra orientació d'ingressos per a 2024 amb un fort creixement orgànic d'ingressos anual d'un dígit i augmentem la nostra orientació d'EBITDA ajustat per a 2024 a aproximadament 530 milions de dòlars. El 2022, com moltes altres empreses, ens enfrontarem a augments significatius dels costos laborals de combustible, transport i altres costos operatius, però ho hem compensat amb èxit mitjançant iniciatives de preus i eficiència. Tot i que vam compensar amb èxit aquests costos amb preus més alts per compensar els efectes adversos de la inflació, això va afectar el nostre marge d'EBITDA ajustat, ja que l'augment dels ingressos d'aquest preu es va veure més que compensat per costos més alts. S'espera que el nostre marge d'EBITDA ajustat per al 2024 sigui d'aproximadament el 21%, tenint en compte l'impacte dels nostres preus addicionals ajustats a la inflació.
Anteriorment vam anunciar la nostra intenció d'invertir 150 milions de dòlars addicionals en despeses de capital per donar suport al creixement orgànic de la línia superior i augmentar el nostre marge d'EBITDA ajustat. Hem decidit reduir aquesta inversió addicional de 50 milions de dòlars anuals a aproximadament 30 milions de dòlars americans durant el 2023 i el 2024.
Tornant al nostre capex total normalitzat per al 2025 d'al voltant del 7% dels ingressos. Com va esmentar Tom, aquesta decisió es va basar en la nostra confiança en les nostres xifres de rendiment, cosa que ens va permetre reduir la nostra inversió tot complint la nostra orientació de 2024. Com vam esmentar el trimestre passat, estem explorant la venda de diverses propietats a Califòrnia que han experimentat una apreciació significativa. El nivell d'interès continua sent alt i estem treballant amb les parts interessades per avançar en el procés.
A més, continuem centrats a reduir el palanquejament per sota de 3x el 2023 i per sota de 2,5x a finals del 2024. Com a recordatori, els venciments del nostre deute actual són el 2027 i el 2028, de manera que actualment no estem obligats a refinançar cap dels nostres deutes i estem satisfets amb l'estructura actual del deute.
Les nostres perspectives per al 2024 donen suport al nostre programa d'augment de dividends plurianual previst que afegirà 36 milions de dòlars als accionistes el 2024, així com el programa oportunista de recompra d'accions de 100 milions anunciat el trimestre passat. Això es basa en el nostre pla d'inversió addicional anunciat anteriorment per impulsar el creixement dels ingressos i dels beneficis.
El 9 d'agost de 2022, el nostre consell d'administració va aprovar un programa oportunista de recompra d'accions de 100 milions de dòlars que va començar el 15 d'agost. Durant el trimestre, vam comprar unes 800.000 accions per uns 11 milions de dòlars. El programa de recompra reflecteix la confiança del Consell en el nostre rendiment futur i la generació continuada de flux d'efectiu a llarg termini, i demostra el nostre compromís continuat amb la creació de valor fonamental per als nostres accionistes. Ahir, el nostre consell d'administració va aprovar un dividend trimestral de 0,07 dòlars per acció ordinaria; les nostres perspectives de creixement poden finançar el nostre creixement i l'augment anual del dividend. Com a recordatori, el nostre pla de dividends plurianual inclou un augment trimestral de dividends de 0,01 dòlars per acció el 2022, 2023 i 2024.
L'augment del dividend retornarà més de 6 milions de dòlars incrementals als accionistes el 2022 i 36 milions de dòlars a finals del 2024. L'àrea restant de desplegament de capital inclou la nostra fusió i adquisició. L'augment del dividend retornarà més de 6 milions de dòlars incrementals als accionistes el 2022 i 36 milions de dòlars a finals del 2024. L'àrea restant de desplegament de capital inclou la nostra fusió i adquisició.L'augment del dividend retornarà més de 6 milions de dòlars addicionals als accionistes el 2022 i 36 milions de dòlars a finals del 2024. L'àrea d'assignació de capital restant inclou les nostres fusions i adquisicions. L'augment del dividend retornarà més de 6 milions de dòlars en capital addicional als accionistes el 2022 i 36 milions de dòlars a finals del 2024. Altres àrees d'assignació de capital inclouen les nostres fusions i adquisicions. El 2022, esperem estar a prop de l'extrem inferior del nostre objectiu de 40-60 milions de dòlars. Ara estic desviant la trucada a Tom.
Gràcies Jay. Estem satisfets amb l'any passat i mirem el futur amb optimisme. Creiem que la tesi d'inversió de Primo Water és coherent. Som l'única plataforma de consumidors d'aigua pura totalment oberta per a marques nacionals i locals a Amèrica del Nord i Europa, una base d'ingressos previsible resistent a la recessió on coneixem consumidors domèstics i comercials i personalitats atractives d'alt perfil. objectiu de creixement orgànic, amb les vendes de distribuïdors d'aigua vinculades a un dels nostres serveis d'aigua, un motor clau per al creixement orgànic futur. Com a part de les nostres iniciatives ESG més àmplies, continuem centrant-nos a assolir els nostres objectius de conservació de l'aigua per a l'any 2030, amb el suport de diversos factors facilitadors, com ara una major consciència dels consumidors sobre la salut i el benestar i l'envelliment de la infraestructura de l'aigua.
Vull reiterar que ens hem convertit en un negoci més fort i econòmic que mai. Durant els darrers anys, hem avançat significativament centrant-nos en les nostres competències bàsiques com a empresa d'aigua neta. És important entendre que avui som una empresa diferent, la qual cosa és un resultat directe de la nostra decisió estratègica de sortir del negoci de refrescos i cafè i adquirir negocis premium tradicionals.
Com a resultat, tenim un balanç sòlid, bones perspectives de creixement a llarg termini i marges molt atractius, que van pujar fins al 20% en l'últim trimestre. Malgrat l'estacionalitat trimestral dels marges d'EBITDA ajustat, considerem aquest assoliment com una fita important cap al nostre objectiu de marge d'EBITDA ajustat per al 2024.
Les nostres perspectives a llarg termini de creixement orgànic dels ingressos són fortes. Continuem confiats en les nostres previsions per al 2024, ja que preveiem un fort creixement dels ingressos orgànics anuals d'un dígit i la nostra orientació actualitzada del 2024 augmenta l'EBITDA ajustat a aproximadament 530 milions de dòlars basat en el nostre bon rendiment el 2022, l'EBITDA del marge ajustat és al voltant del 21%, l'EBITDA ajustat és d'entre 1,10 dòlars. i 1,20 dòlars, el palanquejament net és inferior a 2,5 vegades i el ROIC és superior al 12%.
De cara al futur, a mesura que continuem aprofitant la nostra plataforma d'aigua diferenciada i centrant-nos en algunes prioritats clau, aprofitarem el nostre model d'aigua neta per augmentar els ingressos normalitzats de 540 milions de dòlars a 560 milions de dòlars al quart trimestre. Tindrem un creixement orgànic d'ingressos del 14% al 15%. Continuem utilitzant el nostre model de fulles d'afaitar/afaitar, amb un creixement en el nombre de dispensadors venuts que impulsa el creixement dels ingressos i el creixement dels ingressos recompensa la connectivitat. L'equip de Primo continua donant resultats.
Una vegada més, m'agradaria agrair al personal de Primo Water de tota l'empresa els seus esforços incansables per atendre els nostres clients. Amb això, tornaré la trucada a Jon per a preguntes i respostes. Amb això, tornaré la trucada a Jon per a preguntes i respostes.Amb això, estic reenviant la trucada a John per a preguntes i respostes.Amb això, estic reenviant la trucada a John per a preguntes i respostes.
Gràcies, Tom. Durant les preguntes i respostes, per assegurar-nos que podem escoltar el màxim de vosaltres possible, us demanaríem un límit d'una pregunta i un seguiment per persona. Durant les preguntes i respostes, per assegurar-nos que podem escoltar el màxim de vosaltres possible, us demanaríem un límit d'una pregunta i un seguiment per persona. Durant les preguntes i respostes, perquè puguem escoltar el major nombre possible de vosaltres, us demanem que us limiteu a una pregunta i una resposta de seguiment per persona. Durant la sessió de preguntes i respostes, perquè puguem escoltar el màxim de persones possible, demanem que cada persona es limiti a una pregunta i una resposta de seguiment. Gràcies. Operador, obriu la línia del problema.
Gràcies.Senyores i senyors, comencem una sessió de preguntes i respostes. [Instruccions per a l'operador] La teva primera pregunta prové de Nick Modi de RBC Capital Markets. continueu si us plau.
Bon dia Tom. Per tant, Tom, si podeu proporcionar una mica més d'informació sobre l'anunci de Costco, crec que aquesta és una oportunitat molt important. Així que potser qualsevol altre color que proporcioneu us ajudarà.
Sí. Òbviament, gràcies al nostre equip de vendes que ha treballat amb èxit amb Costco per ampliar la nostra relació a llarg termini, i als nostres companys de primera línia que han proporcionat el nivell de servei que Costco ens pot oferir, això sempre funcionarà. relació final 2027. La millor part és que aquí hi ha dues parts molt importants. Això dóna suport a les nostres perspectives de creixement a llarg termini. Com a resultat, un augment del nombre de nous clients que es beneficiaran d'aquestes relacions ajuda a mantenir una història de creixement d'un sol dígit. Al mateix temps, també ens ajudarà a aprofitar les nostres rutes i la densitat de clients, la qual cosa augmentarà la nostra capacitat d'aconseguir un marge d'EBITDA del 21% a mesura que aquests clients surtin al capdavant de la nostra base de clients existent.
Així, una vegada que en realitat és un home run, és un doppelgänger, però mireu-lo com un doppelgänger perquè ens ofereix un avantatge orgànic de creixement del client que generarà volums de trànsit a llarg termini i per la densitat de rutes. utilitzant la nostra infraestructura de rutes.
Un altre punt bo: no ho hem compartit abans, però també som el distribuïdor exclusiu dels dispensadors Costco a les botigues. Per tant, si estàs pensant en el que anomenem fonts connectades, ara ofereixo aigua a través dels nostres esdeveniments a la botiga i també venc fonts perquè puguem connectar els membres de COSCO a un dels nostres serveis fent les dues coses: venda de dispensadors, el servei ha estat interromput, de manera que es tracta d'un augment molt significatiu per al 2023 i posteriors.
L'enllaç que vam fer va ser que faria Taiwan perquè no és un problema de Costco, però he esmentat al nostre guió que en realitat estem rebent una bona part de nous negocis d'intercanvi i afegint seients per als clients existents. Això és important perquè també fa dues coses: dóna suport al creixement orgànic i durant els propers anys veurem un creixement accelerat a canvi. Però també millorarà la nostra densitat de rutes, cosa que ens ajudarà a assolir el nostre objectiu de marge EBITDA ajustat per al 2024 d'aproximadament el 21%.
Un color molt útil. Tom, estic segur que algú està pensant en això ara mateix, però òbviament, històricament, durant la recessió, o almenys l'última recessió, aquestes empreses en particular han estat sota certa pressió. Pots parlar de com és diferent aquest temps? Com ha canviat el vostre model operatiu avui en comparació amb el negoci en què vau estar durant l'última recessió?
Sí, crec que hi ha diverses condicions de mercat diferents, Nick, és clar, el benefici de l'equip directiu que va treballar a Europa els anys 2008, 2009 i 2010 ajuda. Crec que la nostra experiència i execució durant la pandèmia, quan vam eliminar del 18% al 20% del cost de despeses generals i administratives, parla de la naturalesa variable del nostre negoci. Crec que la nostra experiència i execució durant la pandèmia, quan vam eliminar del 18% al 20% del cost de despeses generals i administratives, parla de la naturalesa variable del nostre negoci.Crec que la nostra experiència i rendiment durant la pandèmia, quan vam eliminar del 18% al 20% dels costos generals i administratius, parla de la naturalesa fluida del nostre negoci.Crec que la nostra experiència i execució en l'eliminació del 18% al 20% dels costos de despeses generals i administratives durant la pandèmia parlen de la variabilitat del nostre negoci.Crec que vam eliminar del 18% al 20% de les despeses generals i despeses generals durant la pandèmiaCrec que la nostra experiència i rendiment durant la pandèmia, quan vam eliminar del 18% al 20% de les nostres despeses generals i administratives, parla de la volatilitat del nostre negoci.D'aquesta manera, durant la caiguda, tenim prou memòria per ajustar correctament l'estructura al que està passant a la fila superior.
Però un altre diferenciador clau per a nosaltres va ser l'avantatge d'un dispensador d'aigua connectat i d'aigua neta, que no vam tenir en compte quan vam anar per primera vegada. Així que venc dispensadors d'aigua, els consumidors poden triar el servei d'aigua i el nostre servei d'aigua cobreix l'escala socioeconòmica. Per tant, si penseu en el típic usuari directe d'aigua, els seus ingressos més alts probablement resistiran millor la tempesta, i llavors tenim un negoci de recàrrega d'aigua que no teníem el 2007 i el 2008, que és una decisió costosa. la ment es dedica a l'aigua potable d'alta qualitat. Recessió o no, aquests són autèntics vents de cua, però donem opcions a la gent en cas que estigui estressat. Podeu obtenir un canvi a un preu més baix o a un preu millor, però no de manera més directa. Perdràs els avantatges de les meves visites a la porta masculina i femenina, o pots omplir-lo tu mateix al preu real quan el recarreguis. Així que creiem que realment ens permet resistir definitivament d'aquesta manera. Francament, crec que els resultats del tercer trimestre mostren com de resilients som avui.
Bon dia Tom. Potser si hagués d'anar més enllà, començaria amb una xifra de marge, que és forta tenint en compte la pressió inflacionista del mercat de divises. Així que només unes quantes preguntes. Em pregunto si enteneu l'impacte d'aquests dos punts en els marges, crec que en el futur hauríem de prendre el 20% com a nou nivell base?
Respondré primer la segona pregunta i després passaré la primera part de la teva pregunta a Jay. Crec que podeu mirar un 20% com si fos aproximadament un 21% en el nostre viatge. Aquest és un gran senyal que tenim un lloc clar i una ruta d'execució per arribar-hi. Heu d'entendre que hi ha una certa estacionalitat en el marge d'EBITDA trimestralment. Per tant, diria que aquesta és la primera fita important. Aquest és almenys pel que recordo, el nivell més alt que hem estat mai, i és un indicador d'on estarem. Això no vol dir que la Q1 hi serà. No dic que no sigui una orientació, però hi haurà canvis trimestrals quan arribem a un consens del 21%.
Hora de publicació: 07-12-2022